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前美联储副主席:美联储本该在taper结束前开始加息


admin| 更新时间:2022-07-24 13:40|点击数:未知

智通财经APP获悉,曾负责监管业务的前美联储副主席兰德尔·夸尔斯(RandalQuarles)当地时间周一表示,美联储本应在结束债券购买(taper)之前就开始加息,以避免在对抗通胀方面落后于市场。夸尔斯强调,政策决策者们关注的重点是以可预测的方式开启货币紧缩周期,以避免扰乱市场预期。

他在采访中表示,美联储官员通常倾向于在加息之前停止资产购买,以避免发出混乱的信号,资产购买是为了给经济提供支持,而加息则会消除支持。但官员们本应破例在去年秋天开始加息,当时通胀的基础已经变得更加十分广泛,劳动力市场正在收紧。

夸尔斯表示:“我认为,在那种情况下,在有限的一段时间内,如果我们说‘是的,缩减资产购买规模必须在较长一段时间内进行,以避免扰乱市场,但我们将在缩减规模完成之前就开始加息,因为现在是采取更积极行动应对通胀的时候了’,我认为这是明智的选择。”

一些美联储观察人士痛批美联储对通胀反应迟缓,政策制定者也承认,他们的预测没有考虑到物价上涨的持续程度和影响范围。

美联储官员们从去年11月开始缩减资产购买规模,并在今年3月结束这一过程——同时他们开始加息——并在接下来的几个月里变得愈发强硬,以遏制猖獗的通胀率。

美联储现在正试图通过大幅加息和缩减资产负债表控制屡创新高的通胀率。官员们在上个月同意加息75个基点,这是自1994年以来的最大加息幅度,如今他们暗示可能将在下周议息会议上再次宣布加息75个基点。

一部分债券交易员和投资银行猜测,美联储可能在7月26日至27日的会议上采取更激进的加息举措,即加息100个基点。此前数据显示,截至6月份,美国消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨9.1%,再度创下40年来新高。但美联储官员们集体反对这种可能性,称加息75个基点仍是一个很大的幅度,并对大规模加息带来的风险表示谨慎。

据CME“美联储观察”:美联储到7月份加息75个基点的概率为69.1%,加息100个基点的概率为30.9%;到9月份累计加息75、100个基点的概率均为0%,累计加息125个基点的概率为34.6%,累计加息150个基点的概率为50.0%,加息175个基点的概率为15.4%。

夸尔斯去年12月在美联储副主席任期届满后离开了美联储。他表示,他认为官员们去年放慢脚步是因为担心当他们开始放慢资产购买速度时,市场将做出何种反应。夸尔斯表示,2013年的“缩债恐慌”事件令市场印象深刻,当时美联储主席伯南克暗示美联储可能很快开始缩减资产购买规模,进而导致债券收益率飙升,风险资产下跌。

“伯南克领导下的‘缩债恐慌’的教训是:美联储必须提前很长时间发出信号,以及必须循序渐进,以避免扰乱市场。”

夸尔斯曾在5月表示,美联储本应在去年9月开始收紧货币政策,但官员们可能因拜登总统对美联储领导层决定的不确定性而推迟。他当时还表示,他相信美联储很难在不使经济陷入衰退的情况下控制通胀。

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